比亚迪如何冲出低迷?三季度销量下滑,近50%利润靠国家补贴

时间:2019年10月16日 10:02:16 中财网


  原标题:三季度销量下滑,近50%利润靠国家补贴,比亚迪如何冲出低迷

  随着新能源汽车补贴退坡,比亚迪新能源汽车近期销量低迷,如无法解决成本负担,仍会给比亚迪新能源汽车事业造成不小的压力。

  日前,对各车企的2017年度新能源汽车补贴已进入公示环节。补贴作为新能源车企资金的重要来源之一,这一数字将直接影响企业的财务状况。

  10月15日,比亚迪股份有限公司(下称“比亚迪”)发布公告称,根据工信部《关于 2017 年度新能源汽?#20302;?#24191;应用补助资金清算审核情况的公示》,比亚迪旗下四家控股子公司2017年度新能源汽?#20302;?#24191;应用补助资金清算通过审核金额合计为人民币31.58亿元。


  补贴的下发无疑会帮助比亚迪加快应收账款周转,并提升其现金流。但财务数据显示,补贴在比亚迪净利润中占较大比重。

  随着新能源汽车补贴退坡,比亚迪新能源汽车近期销量低迷,如无法解决成本负担,仍会给比亚迪新能源汽车事业造成不小的压力。

  补贴占近半净利润
  在国内新能源车企的获补贴名单中,比亚迪位于头部地位。根据工信部数据,比亚迪在2015及以前年度的合计补贴约20.06亿元,2016年度补贴约33.49亿元,补贴金额在新能源车企中位列第一。

  再加上此次的2017年度补贴31.58亿元,截止目前,比亚迪已获得合计超过85亿元的补贴。

  但值得注意的是,比亚迪净利润构成对补贴的依赖较高。根据2019年半年报,比亚迪期内营收621.84亿元,归属于上市公司股东的净利润14.54亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.40亿元。

  然而,上半年比亚迪计入当期损益的政府补助已达到7.09亿元,占当期净利润的48.76%。

  比亚迪此前的财务数据同样?#24471;?#20102;这一点:根据2018年财报,比亚迪获得政府补贴20.73亿元,约?#23395;?#21033;润的四分之三。

  补贴之外,比亚迪在2017、2018年的净利润?#20013;?#19979;滑,?#30452;?#20026;40.66亿元和27.80亿元,同比下降19.51%和31.63%。

  而根据工信部公布的《2017、2018年度新能源汽?#20302;?#24191;应用补助资金预拨审核情况表》,比亚迪旗下四家子公司将获得拟预拨补贴23.68亿元。

  但补贴不是长久之计。根据财政部等四部委于3月27日发布的《关于进一?#38477;?#25972;完善新能源汽车补贴政策的解读》,新能源汽车产?#36842;?#24050;进入补贴退坡期:2019年补贴标准相比上年已平均退坡50%,地方补贴于6月25日前取消完毕,而整体补贴需在2020年底彻底退出。


  此外,补贴对续航里程数的标?#23478;?#36827;一步提高。以比亚迪纯电动车唐EV600为例,该款电动车称其综合续航可达500公里;补贴新政出台后,该款电动车原有的最高2.5万元地方补贴被取消,而5万的国家补贴也已降至2.5万元。

  ?#28304;耍?a onmouseover="popLayer_simple(getPosLeft(this),getPosTop(this),'002594');overdiv=1" onmouseout="overdiv=0;setTimeout('hideLayer()',100)" href="http://quote.cfi.cn/quote_002594.html" target=_blank>比亚迪曾表示,公司将通过成本控制及品牌溢价等多种方式,抵减补贴退坡对盈利带来的影响。但就目前补贴金额?#23395;?#21033;润的比重来看,比亚迪新能源汽车业务?#28304;?#20110;强依赖补贴的状态。

  补贴新政后三季度销量下滑
  补贴退坡所带来的销售成本上涨也直观地体现在了销量上。

  在地方补贴彻底消失前,新能源车企纷纷抢上牌、清库存。其中,根据比亚迪公布的2019年各月份销量快报,1至6月比亚迪新能源汽车的月平均销量约为2.42万辆,并在3月份达到峰值约3万辆。

  但自补贴新政开始后,比亚迪新能源汽?#36842;?#37327;迅速回落;在7月、8月、9月的销量?#30452;?#20026;1.65万辆,1.67万辆和1.36万辆。


  此前,比亚迪董事长兼总裁王传福曾在2019世界新能源汽车大会上将比亚迪今年的销售目标上调至42万辆;并表示新能源产业短期内有压力但是长期向好,比亚迪今年仍将达到70-80%的增幅。

  但就目前的数据来看,新能源汽?#36842;?#37327;下滑扩大正成为整个行业的普遍态势,2019年最后一季度的销量能否回暖仍是未知数。

  根据中汽协数据,新能源汽车已连续三月负增长;其中,9月降幅已扩大至 34.2%,新能源乘用车则同比下降32%,根据渤海证券的研究报告,消费者当下的购车需求仍整体放缓。

  ?#28304;耍?a onmouseover="popLayer_simple(getPosLeft(this),getPosTop(this),'002594');overdiv=1" onmouseout="overdiv=0;setTimeout('hideLayer()',100)" href="http://quote.cfi.cn/quote_002594.html" target=_blank>比亚迪方面也承认,由于三季度汽车行业市场需求下滑,新能源汽车补贴大幅退坡等多重因素,新能源汽?#36842;?#21806;放?#28023;?#19994;务整体盈利较去年同期有较大幅度的下降。

  在新能源汽车的逐鹿中,一批批新造车势力的让行业竞争?#28304;?#20110;白?#28982;?#25130;至目前,比亚迪还未曾透露有涨价的趋势,电池成本下降或是原因之一。

  根据8月22日进行的比亚迪业绩交流会,比亚迪将于明年推出的新一代铁锂电池,并称可节约30%左右的成本。
□ .王.灿  .财.经.天.下.周.刊
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